未来一段时间，基础化工行业的发展态势为：（1）WTI原油价格以50美元/桶为中枢震荡；（2）大部分化工品价格跟随原油价格波动，精细化学品价格相对稳定；（3）实质性需求复苏有待观察；（4）环保因素对行业的边际改善呈现下降趋势。基础化工行业整体给予“持有”评级。

　　重点关注子行业

　　子行业方面，可重点关注：（1）精细化工与转型升级类企业；（2）涤纶长丝；（3）国企改革；（4）工程胶粘剂；（5）农资行业。

　　投资组合

　　8月24日至8月28日，“广发化工投资组合”收益率为-7.31%。本期投资组合：海利得（10%）、国瓷材料（10%）、联化科技（10%）、万华化学（10%）、华鲁恒升（10%）、回天新材（10%）、德威新材（10%）、道氏技术（10%）、新奥股份（10%）、桐昆股份（10%）。

　　化工品：原油价格大涨，煤炭平稳，棉花、橡胶下跌；化工品价格稳中带跌，价差涨跌相当

　　（一）原油价格大涨，煤炭平稳，棉花、橡胶下跌

　　（二）化工品价格保持稳中带跌

　　在我们跟踪的231个产品中，本周与上周比：26种产品价格上涨，114种产品价格平稳，91种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的11%、49%和39%。价格涨幅较大的产品包括：国产维生素B6（8.0%）、苯胺（6.3%）、氯化钾（5.1%）。价格跌幅较大的产品包括：国际燃料油（-14.0%）、国际丙烯（-12.2%）、国际石脑油（-11.4%）、纯苯（-9.8%）、大庆原油（-8.6%）、辛塔原油（-8.4%）、国际汽油（-8.2%）、国际纯苯（-8.1%）。

　　（三）化工品盈利能力涨跌相当

　　在我们跟踪的43个产品价差中，与上周相比：16种产品价差扩大，13种产品价差平稳，14种产品价差缩小，三类产品个数占比分别为37%、30%和33%。价差扩大幅度较大的产品为：乙烯法PVC（159.8%）、环氧丙烷（31.4%）、涤纶短纤（19.2%）、三聚磷酸钠（19.0%）、己二酸（14.8%）、DMF（11.1%）、氯化钾（9.0%）、涤纶长丝FDY（8.4%）、醋酸乙烯法PVA（5.7%）。价差缩小幅度较大的产品为：PTA（-38.9%）、丁酮（-12.1%）、乙二醇（-7.4%）、甲醇（-7.2%）、聚合MDI（-7.0%）。